Hashed Open Research และ Solana Policy Institute ของเกาหลีใต้เผยแพร่รายงานนโยบายร่วมกันเมื่อวันที่ 29 กรกฎาคม เสนอให้แยกกฎการออก Stablecoin ออกจากชุดกฎหมายรวมของ “กฎหมายพื้นฐานสินทรัพย์ดิจิทัล” (디지털자산기본법) แล้วบังคับใช้เป็นขั้นตอนก่อน รายงานเสนอข้อแนะนำที่เป็นรูปธรรม 3 ข้อ ได้แก่ ขยายความยืดหยุ่นด้านกำกับดูแลสำหรับผู้ออก Stablecoin, ออกแนวปฏิบัติชั่วคราว (잠정 가이던스) เกี่ยวกับมาตรฐานการอนุญาต (인가) และบังคับใช้กรอบกำกับดูแล Stablecoin ก่อนที่กฎหมายพื้นฐานจะเสร็จสมบูรณ์ เนื้อหานี้สรุปมาจากผลสรุปการประชุมสัมมนาเมื่อวันที่ 23 มิถุนายน ซึ่งมีสมาชิกรัฐสภาเกาหลี ผู้เชี่ยวชาญด้านกฎหมาย และตัวแทนภาคอุตสาหกรรมเข้าร่วม เนื้อหาที่เกี่ยวข้องเผยแพร่ครั้งแรกโดย Cointelegraph และถูกนำมาเสนอต่อโดยรายงานภาษาเกาหลีของ Tokenpost ความขัดแย้งหลักชัดเจนมาก คือความเห็นที่แตกต่างกันเรื่อง “ใครสามารถออก Stablecoin ได้” — ธนาคาร สถาบันชำระเงินที่ไม่ใช่ธนาคาร หรือบริษัทคริปโตที่มีใบอนุญาต — ทำให้การอภิปรายกฎหมายยืดเยื้อ ส่งผลให้มาตรฐานใบอนุญาตและกระบวนการเตรียมความพร้อมของภาคธุรกิจค้างเติ่งทั้งคู่
การตีความของบรรณาธิการ: สิ่งนี้หมายความว่าอย่างไรสำหรับบัตรที่คุณถืออยู่
ขอสรุปก่อนเลยว่า ข่าวนี้จะไม่เปลี่ยนความสามารถใช้งานของบัตรเสมือน USDT ใบใดภายใน 90 วัน รวมถึง MPCard Asia Elite ที่เป็นตัวเลือกคัดสรรของบรรณาธิการด้วย เหตุผลคือเรื่องนี้พูดถึงกฎในฝั่งการออกเหรียญของ Stablecoin เงินวอน ไม่ใช่ข้อจำกัดในฝั่งการใช้งานของ USDT ในฐานะสินทรัพย์ที่ออกแล้ว เส้นทางที่คุณเติมเงินด้วย ₮ แล้วใช้จ่ายผ่านช่องทาง Visa/Mastercard ไม่อยู่ในขอบเขตของรายงานฉบับนี้
แต่ผลกระทบระยะกลางมีอยู่จริง และแบ่งเป็นสองกลุ่ม:
กลุ่มที่ 1: ผู้ใช้ที่ใช้ชีวิตหลักอยู่ในเกาหลี หากตอนนี้คุณพึ่งพาบัตรสายเอเชียแปซิฟิก (รุ่น Asia Elite จากบทวิจารณ์ MPCard, Bybit Card, OKX Card) สำหรับการใช้จ่ายกับร้านค้าท้องถิ่นในเกาหลีและการชำระค่าสมัครสมาชิกต่างประเทศ ระยะสั้นไม่ต้องทำอะไร เมื่อกรอบใบอนุญาต Stablecoin เงินวอนถูกบังคับใช้ ตลาดแลกเปลี่ยนและสถาบันชำระเงินจะเร่งสร้างช่องทางเชื่อมตรง “Stablecoin เงินวอน ↔ ธนาคารท้องถิ่น” ก่อน — โครงสร้างค่าธรรมเนียมและความเข้มข้นของ KYC ของเส้นทางนั้นจะแตกต่างจากเส้นทางเติมเงิน ₮ ในปัจจุบันอย่างชัดเจน เมื่อถึงเวลานั้นคุณจะต้องคำนวณใหม่อีกครั้ง แทนที่จะสมมติว่าบัตรที่มีอยู่จะเป็นตัวเลือกที่ดีที่สุดตลอดไป เรารักษาการเปรียบเทียบนี้ไว้ที่หน้าตัวเลือกที่ดีที่สุดสำหรับผู้ใช้เกาหลี
กลุ่มที่ 2: ผู้ที่มองว่าเกาหลีเป็นตลาดเป้าหมายสำหรับการขยายตัวของผู้ออกบัตร เมื่อกฎในฝั่งการออกเหรียญยังไม่ชัดเจน ผลลัพธ์โดยตรงคือผู้ออกบัตรจะไม่กล้าตั้ง BIN ท้องถิ่นและนิติบุคคลชำระเงินท้องถิ่นในเกาหลี นี่คือเหตุผลที่บัตร USDT ที่มุ่งเป้าไปที่เกาหลีในปัจจุบันเกือบทั้งหมดใช้ BIN จากต่างประเทศ — ความสอดคล้องกันสามส่วนของบัญชีเอเชียแปซิฟิก + IP เอเชียแปซิฟิก + BIN บัตรเอเชียแปซิฟิก อาศัยโครงสร้างที่มีใบอนุญาตในฝั่งสิงคโปร์/ฮ่องกง ไม่ใช่ใบอนุญาตท้องถิ่นของเกาหลี รูปแบบนี้จะไม่เปลี่ยนจนกว่าแนวปฏิบัติชั่วคราวจะออกมา
คาดการณ์กรอบเวลา: ภายใน 7 วัน จะไม่มีการเปลี่ยนแปลงในระดับผลิตภัณฑ์ใดๆ; ภายใน 30 วัน อาจมีท่าทีทางวาจาจาก FSC หรือความคืบหน้าด้านกฎหมาย; ภายใน 90 วัน หากแนวทาง “นำร่องก่อน” ถูกนำมาใช้ รูปแบบที่เป็นไปได้มากที่สุดคือ FSC ออกแนวปฏิบัติเชิงบริหารมากกว่าการแก้ไขกฎหมาย — นี่เป็นสัญญาณสำหรับผู้ออกบัตร แต่สำหรับผู้ถือบัตรยังคงเป็นการไม่ต้องดำเนินการใดๆ
เทียบเคียงประวัติศาสตร์: นี่ไม่ใช่ครั้งแรกที่ “แยกออกมานำร่อง”
เกาหลีมีตัวอย่างของตัวเองอยู่แล้ว “กฎหมายคุ้มครองผู้ใช้สินทรัพย์เสมือน” (가상자산이용자보호법) ที่ผ่านในปี 2023 และมีผลบังคับใช้วันที่ 19 กรกฎาคม 2024 เป็นตัวอย่างคลาสสิกของกฎหมายสองขั้นตอน ขั้นตอนแรกจัดการเฉพาะเรื่องการคุ้มครองสินทรัพย์ผู้ใช้และการห้ามการซื้อขายที่ไม่เป็นธรรม โดยผลักปัญหาที่ยากอย่างการออกเหรียญ การจดทะเบียน Stablecoin และการข้ามพรมแดนไปให้ “กฎหมายขั้นตอนที่สอง” — ซึ่งก็คือกฎหมายพื้นฐานสินทรัพย์ดิจิทัลที่ติดขัดอยู่ในปัจจุบันนั่นเอง เนื้อหาที่เกี่ยวข้องสามารถค้นได้ที่ศูนย์ข้อมูลกฎหมายแห่งชาติเกาหลี จุดร่วม: ทั้งสองครั้งเป็นการเลือกทำส่วนที่ทำได้ก่อนเพราะความเห็นแตกต่างมากเกินไป จุดต่าง: ครั้งปี 2023 ที่แยกออกมาคือ “ข้อบทคุ้มครอง” ซึ่งแรงต้านทางการเมืองต่ำ ส่วนครั้งนี้ที่จะนำร่องคือ “ใบอนุญาตออกเหรียญ” ซึ่งกำหนดโดยตรงว่าใครจะเข้าตลาดได้ ใครจะถูกกันออก ระดับความขัดแย้งทางผลประโยชน์แตกต่างกันโดยสิ้นเชิง ดังนั้นความยากในการนำไปปฏิบัติจริงของ “การนำร่อง” ครั้งนี้จึงสูงกว่ารอบปี 2024
การเทียบเคียงที่สองคือสหภาพยุโรป MiCA ฉบับทางการ ใช้แนวทางการมีผลบังคับใช้เป็นขั้นตอนเช่นกัน โดยหมวด Stablecoin (Title III/IV) มีผลก่อนในวันที่ 30 มิถุนายน 2024 และหมวด CASP ตามมาในวันที่ 30 ธันวาคม 2024 รายงานฉบับนี้ของเกาหลีโดยพื้นฐานแล้วคือการเสนอให้ทำตามจังหวะนี้ ความแตกต่างคือ MiCA เป็นการมีผลบังคับใช้แบบแบ่งช่วงเวลาภายในกฎหมายฉบับเดียวกัน ซึ่งความแน่นอนทางกฎหมายมีอยู่แล้ว ในขณะที่ “การนำร่อง” ของเกาหลีคือการใช้แนวปฏิบัติเชิงบริหารมาเติมช่องว่างในสถานการณ์ที่กฎหมายยังไม่ผ่าน ความแน่นอนจึงต่ำกว่ามาก — หมายความว่าแม้ผู้ออกบัตรจะเตรียมตัวตามแนวปฏิบัติ ก็ยังต้องรับความเสี่ยงที่กฎอาจถูกล้มล้างโดยกฎหมายที่ตามมาภายหลัง ผู้อ่านที่อยากเข้าใจว่าทำไมสองแนวทางนี้ถึงต่างกันมาก สามารถอ่านเทียบกับแนวทางการปฏิบัติตามกฎระเบียบของสหภาพยุโรปของเรา
ขอบเขตการปฏิบัติตามกฎระเบียบ: ปัจจุบันเกาหลีอนุญาตอะไรบ้าง
ต้องพูดให้ชัดเจน 3 เส้น:
- อนุญาตอย่างชัดเจน: ตลาดแลกเปลี่ยนที่มีการจดทะเบียน VASP ในเกาหลีสามารถทำการซื้อขายและดูแลรักษา Stablecoin ที่ออกแล้ว เช่น USDT
- พื้นที่สีเทาทางกฎหมาย: คุณสมบัติของผู้ออก Stablecoin ที่ผูกกับเงินวอน ข้อกำหนดสินทรัพย์สำรอง และภาระผูกพันในการไถ่ถอน — นี่คือช่องว่างที่รายงานฉบับนี้ต้องการแก้ไขโดยตรง พื้นที่สีเทาไม่เท่ากับการห้าม แต่ก็ไม่เท่ากับความปลอดภัย โครงการใดที่อ้างว่าได้รับ “ใบอนุญาต Stablecoin ของเกาหลี” แล้ว ก่อนที่กฎหมายพื้นฐานหรือแนวปฏิบัติทางการของ FSC จะออกมา ควรถือว่าเป็นวาทกรรมทางการตลาด
- ถูกจำกัดอย่างชัดเจน: ผู้ออกบัตรจากต่างประเทศที่ทำการตลาดบริการชำระเงินท้องถิ่นโดยตรงกับผู้อยู่อาศัยในเกาหลี เกี่ยวข้องกับข้อกำหนดใบอนุญาตตามกฎหมายธุรกรรมทางการเงินอิเล็กทรอนิกส์ นี่คือเหตุผลที่ผู้ออกบัตรส่วนใหญ่วางตำแหน่งเป็น “บัตรต่างประเทศ + การใช้จ่ายในต่างประเทศ” เท่านั้น
ปัจจุบันเว็บไซต์เรายังไม่มีหน้าเฉพาะด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบของเกาหลีแยกต่างหาก — นี่คือช่องว่างการครอบคลุมของเรา เราจะไม่ใช้หน้าที่ไม่มีอยู่จริงมาเติมลิงก์ภายใน โครงสร้างกำกับดูแลที่ใกล้เคียงที่สุดและสามารถใช้อ้างอิงได้คือแนวทางการปฏิบัติตามกฎระเบียบของญี่ปุ่น ซึ่งญี่ปุ่นก็เช่นกันที่ FSA เป็นผู้นำ และมีการจัดประเภทผู้ออก Stablecoin เสร็จสิ้นในช่วงปี 2023 ตรรกะการแบ่งประเภท “ธุรกิจโอนเงิน vs ประเภททรัสต์” มีความเป็นไปได้สูงที่เกาหลีจะนำมาใช้อ้างอิงในการอภิปราย
4 จุดที่ควรจับตาต่อไป
- FSC จะยอมรับข้อเสนอ “แนวปฏิบัติชั่วคราว” หรือไม่ — จับตาคอลัมน์ข่าวประชาสัมพันธ์ของเว็บไซต์คณะกรรมการบริการทางการเงิน หากปรากฏคำว่า “스테이블코인 잠정 가이드라인” แสดงว่าแนวทางนำร่องเข้าสู่ขั้นตอนปฏิบัติจริงแล้ว
- กำหนดการประชุมสมัยฤดูใบไม้ร่วงของคณะกรรมาธิการกิจการรัฐบาลรัฐสภา (정무위원회) — รัฐสภาเกาหลีมักเปิดสมัยประชุมปกติในเดือนกันยายน การที่กฎหมายพื้นฐานสินทรัพย์ดิจิทัลจะถูกบรรจุเข้าในรายการพิจารณาลำดับความสำคัญหรือไม่ เป็นตัวชี้วัดโดยตรงที่สุดว่ากฎหมายโดยรวมจะละลายตัวหรือไม่
- ทิศทางการประนีประนอมของข้อพิพาทเรื่องตัวผู้ออกเหรียญ — หากฝ่าย “ธนาคารเป็นผู้นำ” และฝ่าย “ผู้ที่ไม่ใช่ธนาคารก็สามารถออกได้” มีข้อเสนอประนีประนอมเกิดขึ้น (เช่น ธนาคารเป็นผู้นำ + ผู้ที่ไม่ใช่ธนาคารเข้าร่วมแบบจำกัด) จังหวะการออกกฎหมายจะเร่งขึ้นทันที
- ตลาดแลกเปลี่ยนเกาหลีจะเปิดคู่ซื้อขาย Stablecoin เงินวอนหรือไม่ — นี่คือสัญญาณตลาดที่เร็วที่สุดของการผ่อนคลายกฎในฝั่งการออกเหรียญ เร็วกว่าการตีความนโยบายใดๆ
คำแนะนำจากบรรณาธิการ
ผู้ที่ถือ MPCard Asia Elite หรือบัตรสายเอเชียแปซิฟิกอื่นๆ: ไม่ต้องดำเนินการใดๆ ข่าวนี้ไม่ส่งผลต่อการเติมเงิน การใช้จ่าย หรือการต่ออายุการสมัครสมาชิกของคุณ ไม่จำเป็นต้องเปลี่ยนบัตรหรือโอนยอดคงเหลือล่วงหน้า
ผู้ใช้ในเกาหลีที่วางแผนสมัครบัตรใหม่: ดำเนินการตามแผนเดิม ไม่ต้องรอ แม้ “การนำร่อง” จะราบรื่น ผลลัพธ์สุดท้ายก็ยังเป็นแนวปฏิบัติเชิงบริหารมากกว่าการเปลี่ยนแปลงผลิตภัณฑ์ การรอ 30 วันจะไม่ทำให้คุณได้บัตรที่ดีกว่า ในทางกลับกัน โครงสร้าง BIN และค่าธรรมเนียมในปัจจุบันคุ้มค่าที่จะเปรียบเทียบมากกว่า สามารถอ้างอิงได้จากบัตร USDT ที่มีค่าธรรมเนียมต่ำที่สุด
ผู้ใช้ ₮ ชำระค่าสมัครสมาชิกต่างประเทศอย่าง ChatGPT, Claude: ยังคงให้ความสำคัญกับความสอดคล้องของภูมิภาค BIN มากกว่าการออกกฎหมายของเกาหลี ความเสี่ยงที่แท้จริงของความล้มเหลวมาจาก