W ostatnich dniach przed sierpniową przerwą Senat USA nadal nie uzgodnił głosowania proceduralnego nad ustawą o strukturze rynku aktywów cyfrowych (CLARITY Act; wersja Izby Reprezentantów to H.R.3633). Według relacji The Block prace legislacyjne są obecnie w stanie „impasu” (at a standstill). Nierozwiązane pozostają dwie kwestie: spór o przepisy etyczne dotyczące posiadania aktywów cyfrowych przez urzędników publicznych oraz obawy organów ścigania, że osłabione zostaną możliwości zwalczania prania pieniędzy i śledzenia transakcji. Senatorowie próbują rozstrzygnąć pozostałe spory w ciągu kilku dni przed przerwą. Jeśli się nie uda, ustawa zostanie przesunięta na sesję jesienną. To kontrast z GENIUS Act (S.1582, ramy regulacyjne dla emitentów stablecoinów), który wszedł w życie w 2025 roku: strona „emisji” stablecoinów ma już podstawę prawną, ale „struktura rynku” wciąż wisi w powietrzu.
Komentarz redakcji: realny wpływ na użytkowników kart USDT
Wniosek na początek: to nie jest wiadomość, która w przyszłym tygodniu zmieni coś w karcie, którą masz w portfelu. Zdecyduje jednak, jakie rodzaje kart będą mogły wejść na rynek amerykański w ciągu najbliższych 6–12 miesięcy.
Sednem CLARITY Act jest wytyczenie granic jurysdykcji SEC i CFTC wobec aktywów cyfrowych. Wygląda to na temat odległy od kart wirtualnych, ale w praktyce rozstrzyga trzy sprawy: czy giełdy mogą legalnie przechowywać i rozliczać aktywa kryptograficzne w USA, czy wydawcy kart mogą nawiązywać współpracę BIN z amerykańskimi licencjonowanymi bankami, oraz czy zastosowania stablecoinów wykraczające poza „płatności” zostaną zakwalifikowane jako działalność papierów wartościowych.
Bezpośrednio dotknięte są karty z amerykańskiej ścieżki licencyjnej. W przypadku produktów takich jak Coinbase Card, silnie powiązanych z amerykańskimi podmiotami regulowanymi, tempo rozszerzania funkcji (które aktywa są obsługiwane, czy można obciążać bezpośrednio konto powiernicze) niemal w całości zależy od ustawodawstwa o strukturze rynku. Opóźnienie ustawy oznacza opóźnienie rozwoju produktu. Offshore’owe karty giełdowe, takie jak Bybit Card, podlegają innemu mechanizmowi: skoro amerykańskie przepisy się nie ukonkretniają, offshore’owi wydawcy mają jeszcze mniejszą motywację, by otwierać kanał amerykański, więc status quo się utrzymuje.
Sytuacja MPCard jest nieco szczególna: wariant US Direct jest obecnie wstrzymany, a wybór redakcji, Asia Elite, to wirtualna karta Visa na linii Azji i Pacyfiku. Dla użytkowników, którzy subskrybują usługi AI w układzie konto z regionu Azji i Pacyfiku + IP z tego regionu + BIN karty z tego regionu, ta wiadomość nie ma w praktyce znaczenia operacyjnego.
Oczekiwane okna czasowe:
- W ciągu 7 dni: brak widocznych zmian. Wydawcy kart nie zmieniają opłat ani limitów z powodu nieudanego głosowania proceduralnego.
- W ciągu 30 dni: jeśli ustawa faktycznie zostanie przesunięta na jesień, część amerykańskich licencjonowanych wydawców prawdopodobnie odłoży ogłoszenia o funkcjach planowanych na III kwartał.
- W ciągu 90 dni: prawdziwym oknem obserwacji jest sesja jesienna. Jeśli CLARITY Act zostanie przyjęty, kanał amerykański może zostać ponownie otwarty w pierwszej połowie 2027 roku. Jeśli impas się utrzyma, głównym nurtem dla kart USDT pozostaną linie offshore (Azja i Pacyfik, UE).
Porównanie historyczne: czym ta sytuacja różni się od GENIUS Act
Warto zestawić ją ze ścieżką GENIUS Act z 2025 roku. Tamta ustawa dotyczyła rezerw, audytów i obowiązków wykupu po stronie emitentów stablecoinów. Grono zainteresowanych było stosunkowo wąskie (emitenci i banki), więc w Senacie udało się wypracować porozumienie ponad podziałami. CLARITY Act jest trudniejszy o rząd wielkości: trzeba na nowo podzielić pole działania dwóch federalnych organów regulacyjnych i zmierzyć się z merytorycznym sprzeciwem organów ścigania w sprawie identyfikowalności transakcji. Taki sprzeciw pojawiał się wielokrotnie już w sporach egzekucyjnych wokół Tornado Cash i usług mieszających w latach 2023–2024, więc nie jest to nowy problem.
Drugim punktem odniesienia jest przeciąganie liny w sprawie SEC przeciwko Coinbase w 2024 roku. Rynek oczekiwał wtedy, że „jedna ustawa rozwiąże wszystko”, a jasność regulacyjna była wypracowywana po kawałku drogą sądową, nie ustawodawczą. Podobieństwo jest takie, że regulacyjna pewność zawsze nadchodzi wolniej, niż oczekuje rynek. Różnica polega na tym, że warstwa stablecoinów ma już zabezpieczenie w postaci GENIUS Act. Nawet jeśli CLARITY Act opóźni się o kolejny rok, status prawny USDT / USDC jako środka płatniczego nie cofnie się do pełnej niejasności z 2023 roku.
Granice zgodności z prawem: gdzie obecnie przebiegają linie
Zwykły użytkownik powinien odróżniać trzy kategorie:
- Wyraźnie dozwolone: posiadanie i używanie stablecoinów powiązanych z dolarem do płatności. Na poziomie federalnym istnieją już ramy dla emitentów ustanowione przez GENIUS Act, a takie działanie nie jest zabronione.
- Szara strefa prawna: wydawanie przez nieamerykańskich wydawców kart rozliczanych w kryptowalutach rezydentom USA oraz oferowane przez giełdy produkty cashback oparte na przechowywaniu aktywów. To właśnie ta kwestia, którą CLARITY Act próbuje wyjaśnić, ale jeszcze nie wyjaśnił.
- Wyraźnie ograniczone: używanie fałszywej tożsamości lub podawanie fałszywego obywatelstwa w celu obejścia KYC. Niezależnie od wyniku prac legislacyjnych ten zakaz nie zostanie złagodzony.
Szczegółowe kryteria oceny dla użytkowników z USA znajdziesz w naszym przewodniku zgodności dla USA. Jeśli nie masz pewności co do podstawowej kwalifikacji prawnej produktów takich jak karta U, bardziej podstawowe omówienie znajdziesz w tekście Czym jest karta U.
Kolejne punkty warte obserwacji
- Ostatnie dni przed sierpniową przerwą: to, czy uda się przeprowadzić głosowanie proceduralne, będzie pierwszym sygnałem co do losów ustawy.
- Pierwszy harmonogram Komisji Bankowej Senatu po rozpoczęciu sesji jesiennej: czy CLARITY Act zostanie ponownie wpisany do porządku obrad.
- Ostateczne brzmienie przepisów etycznych: jeśli zostaną wyodrębnione i uregulowane osobną ustawą, szanse przyjęcia głównej ustawy wyraźnie wzrosną.
- Ogłoszenia produktowe amerykańskich licencjonowanych wydawców kart: każda zmiana harmonogramu rozszerzania funkcji kart po stronie Coinbase to bieżące odbicie oczekiwań legislacyjnych.
Zalecenia redakcji
Użytkownicy kart na linii Azji i Pacyfiku nie muszą nic robić. Logika wydawania MPCard Asia Elite, Bybit Card i innych produktów spoza USA nie jest bezpośrednio powiązana z amerykańskim ustawodawstwem o strukturze rynku. Opłaty i limity należy sprawdzać na oficjalnych stronach wydawców.
Osobom planującym wniosek o amerykańską kartę licencjonowaną zalecamy obserwację do sesji jesiennej. Złożenie wniosku już teraz nie jest problemem, ale jeśli czekasz na „obsługę większej liczby aktywów / wyższy limit”, ten moment najprawdopodobniej nie nastąpi w III kwartale.
Użytkownicy korzystający głównie z subskrypcji AI powinni skupić uwagę na spójności regionu konta, a nie na tej wiadomości. To, czy płatność za subskrypcję ChatGPT Plus (oficjalna cena $20/mies.) zostanie zrealizowana, zależy od zgodności regionu konta, adresu IP i BIN karty, a nie od postępu prac legislacyjnych w Waszyngtonie. Osoby chcące porównać oferty znajdą więcej w zestawieniu zbiorczym na 2026 rok.
Czego nie robić: nie przenoś środków na jedną kartę z góry tylko dlatego, że „ustawa ma przejść”, i nie wierz żadnym promocjom opartym na haśle „regulacje wkrótce zostaną poluzowane”. Tempo prac legislacyjnych zawsze było wolniejsze niż oczekiwania rynku i tym razem nie jest inaczej.