Organisasi dagang perbankan utama AS, dalam pendapat yang disampaikan kepada regulator, mengusulkan agar aturan anti pencucian uang (AML) untuk stablecoin tidak hanya berfokus pada tahap penerbitan dan penebusan, tetapi juga mencakup pasar sekunder — yaitu transfer on-chain dompet-ke-dompet, penukaran di DEX, serta perpindahan peer-to-peer di luar bursa. Menurut laporan Decrypt, lembaga-lembaga ini berpendapat aturan AML sebaiknya “berfokus pada aktivitas berisiko lebih tinggi”, sekaligus menutup celah regulasi di pasar sekunder. Pernyataan ini muncul di tengah pembahasan aturan pelaksanaan legislasi stablecoin AS (jalur GENIUS Act), dengan tujuan agar stablecoin tunduk pada tingkat pengawasan AML yang setara dengan bank konvensional.
Ulasan Redaksi: Apa Artinya bagi Pengguna Kartu U
Langsung ke kesimpulan: ini masih tahap tawar-menawar aturan, bukan larangan yang berlaku efektif segera, sehingga pengguna kartu saat ini tidak perlu melakukan tindakan apa pun. Namun arah yang dituju patut dicermati oleh siapa pun yang mengisi ulang kartu virtual dengan USDT.
Alur inti kartu U adalah “USDT on-chain → akun penerbit kartu → saldo kartu fiat”. Fokus kepatuhan saat ini ada di dua ujung: bursa/dompet tempat kamu top-up melakukan KYC, dan penerbit kartu juga melakukan KYC. Industri perbankan sekarang ingin memperluas pengawasan ke bagian tengah alur on-chain itu — yaitu dari alamat mana USDT-mu berasal, sudah melewati berapa lompatan, dan apakah pernah bersinggungan dengan alamat mixer yang ditandai berisiko.
Dampak langsungnya bukan “pemblokiran kartu”, melainkan pemeriksaan setoran dana yang lebih detail:
- Pengguna yang membeli kartu langsung di dalam bursa (seperti Bybit Card) paling kecil terdampak, karena dana memang sudah berada dalam sistem bursa berlisensi — sumber on-chain-mu sudah disaring di sisi bursa.
- Pengguna produk yang top-up langsung dari dompet on-chain independen (seperti RedotPay, varian Asia Elite dari MPCard), ke depan mungkin akan menghadapi penilaian risiko alamat yang lebih ketat oleh penerbit kartu untuk setoran on-chain yang “asal-usulnya tidak jelas”.
- Pengguna yang langsung mentransfer USDT hasil penukaran DEX, atau yang sudah melompat lewat beberapa dompet, ke kartu mereka — inilah skenario khas “pasar sekunder” yang menjadi sasaran pengawasan kali ini.
Dalam 7 hari ke depan: tidak ada yang akan berubah. Dalam 30 hari: mungkin akan terlihat beberapa penerbit kartu menambahkan opsi “sumber dana” pada kuesioner KYC mereka. Dalam 90 hari: penilaian risiko alamat (alat sejenis Chainalysis/TRM) akan semakin umum digunakan di sisi setoran dana oleh penerbit kartu. Lihat bagian terkait kepatuhan setoran dana dalam ulasan kami tentang MPCard.
Perbandingan Historis: Apa Bedanya dengan Putaran Regulasi Sebelumnya
Ini bukan pertama kalinya stablecoin “diperketat” regulasinya. Bisa dibandingkan dengan tiga peristiwa berikut:
- Depeg USDC 2023: Saat itu peristiwa risiko pasar, respons regulasi berfokus pada “transparansi cadangan”, menyasar pihak penerbit. Kali ini sebaliknya — tahap penerbitan sudah relatif terbingkai oleh GENIUS Act, sasaran kini bergeser ke tahap peredaran.
- Penerapan MiCAR di Uni Eropa 2024: Uni Eropa mewajibkan lisensi penerbitan untuk stablecoin (EMT/ART), tetapi tetap menyisakan area abu-abu untuk perpindahan on-chain di pasar sekunder. Tuntutan industri perbankan AS kali ini pada dasarnya ingin menambal celah yang sama yang belum sepenuhnya ditutup oleh MiCAR.
- Travel Rule FinCEN sebelumnya: Mewajibkan VASP saling menyampaikan informasi pengirim dana. Usulan industri perbankan sekarang bisa dipahami sebagai upaya menerapkan logika serupa Travel Rule secara lebih tegas pada perpindahan stablecoin antar dompet.
Persamaannya: regulasi selalu bergerak menyusuri “arah aliran dana” ke arah hulu. Perbedaannya: kali ini untuk pertama kalinya transfer antar dompet non-kustodian secara eksplisit disebut sebagai area berisiko — dan justru inilah jalur yang paling diandalkan untuk pengisian ulang on-chain kartu U.
Batas Kepatuhan: Area Abu-Abu Saat Ini
Perlu dibedakan menjadi tiga tingkat:
- Jelas diperbolehkan: Menggunakan bursa berlisensi/penerbit kartu yang patuh, top-up dari akun yang sudah lolos KYC. Ini adalah cara pakai normal sebagian besar kartu U.
- Area abu-abu: Transfer peer-to-peer on-chain, top-up langsung ke kartu setelah penukaran di DEX. Saat ini tidak dilarang secara hukum, tetapi justru area inilah yang ingin dimasukkan ke dalam regulasi oleh usulan kali ini.
- Jelas dilarang: Dana yang melewati alamat bersanksi atau mixer — batas ini tidak boleh dilanggar, baik dengan aturan lama maupun baru.
Untuk arah AS, lihat panduan kepatuhan AS kami; jika kamu terutama menggunakan kartu di Asia Pasifik, panduan kepatuhan Hongkong dan [pandu