La Commission européenne a lancé une consultation publique sur la révision du règlement sur les marchés de crypto-actifs (MiCA), que le secteur qualifie déjà de « MiCA 2.0 ». La consultation se concentre sur deux volets : les règles d’émission et de détention des stablecoins (dans la terminologie MiCA, les jetons de monnaie électronique EMT et les jetons référencés à un ou plusieurs actifs ART), ainsi que les protocoles DeFi, largement exclus du champ de MiCA 1.0. Les dispositions de MiCA sur les stablecoins sont entrées en vigueur le 30 juin 2024, le reste du règlement étant pleinement applicable depuis le 30 décembre 2024. Après environ un an et demi d’application, la Commission commence à évaluer quelles dispositions sont trop strictes et où subsistent des zones d’ombre. Il s’agit d’un exercice d’« évaluation et ajustement », pas d’une refonte complète — la consultation en elle-même ne modifie aucune loi actuellement en vigueur.
Ce que cela signifie pour les utilisateurs européens de cartes USDT
Les plus directement concernés sont les utilisateurs dont la carte et les soldes euro/USDT sont adossés à des émetteurs régulés dans l’UE. Dans le cadre actuel de MiCA, une carte opérant en conformité pour des utilisateurs particuliers de l’UE doit généralement s’appuyer sur un EMT conforme, ou effectuer une conversion en euros au moment du règlement. C’est précisément pourquoi USDT occupe une position délicate dans les usages de détail au sein de l’UE — Tether n’a toujours pas obtenu d’agrément EMT dans l’Union.
Concrètement, du côté des cartes : les produits reposant sur des dépôts en euros et destinés aux résidents de l’UE, comme Wirex et Crypto.com Visa, sont directement soumis à MiCA — leur structure tarifaire, les stablecoins disponibles et leur politique de rémunération suivent les dispositions du règlement. À l’inverse, les cartes principalement orientées vers l’Asie-Pacifique comme MPCard ou Bybit Card voient déjà leur ouverture aux résidents de l’UE conditionnée par MiCA — si cette révision assouplit les plafonds de détention d’EMT, cela pourrait théoriquement élargir leur portée dans l’UE.
Sur le plan du calendrier, restons pragmatiques :
- 7 jours : rien ne changera. La consultation est une phase de recueil d’avis, pas une nouvelle réglementation.
- 30 jours : on pourrait voir des associations professionnelles et des émetteurs de cartes soumettre des prises de position, certains émetteurs publiant des communiqués.
- 90 jours : aucune disposition applicable ne sera encore en place. Toute affirmation selon laquelle « MiCA 2.0 est déjà en vigueur » relève d’une mauvaise interprétation.
Pour les limites détaillées d’application régionale, consultez notre guide de conformité UE.
Comparaison historique : en quoi cela diffère de l’entrée en vigueur de MiCA en 2024
Lorsque MiCA est devenu pleinement applicable en 2024, le marché a connu une véritable vague de retraits — plusieurs plateformes ont restreint certaines fonctionnalités liées à des stablecoins non conformes comme USDT pour leurs utilisateurs de l’UE, MiCA imposant des contraintes strictes sur l’émission et la fourniture d’EMT non autorisés. Il s’agissait d’un ajustement forcé provoqué par l’entrée en vigueur d’une loi.
Cette « MiCA 2.0 » est de nature totalement différente : elle se situe en amont d’une révision législative, comparable à la phase de rédaction et de discussion de MiCA 1.0 en 2022-2023, et non à la phase d’exécution de 2024. Confondre les deux conduit à mal évaluer le rythme des événements.
Un autre point de comparaison intéressant est l’épisode de désancrage temporaire de l’USDC en 2023 — cet épisode avait mis en évidence les risques liés à la transparence des réserves des stablecoins, et c’est précisément à cela que le cadre EMT de MiCA répond, en encadrant les réserves, le droit de remboursement et l’interdiction de rémunération. Les débats de la consultation MiCA 2.0 sur « faut-il autoriser la rémunération des EMT détenus » et « les plafonds de détention sont-ils trop stricts » sont, sur le fond, un recalibrage de cette logique de risque établie en 2023 — il s’agit d’un ajustement a posteriori, pas d’une législation a priori.
Limites réglementaires : ce qui est actuellement autorisé
Pour les résidents de l’UE, les limites actuelles sont relativement claires :
- Clairement autorisé : l’utilisation de cartes virtuelles fournies par des émetteurs agréés, réglées en EMT conformes ou en euros.
- Zone grise : la détention directe de montants importants de stablecoins non autorisés dans l’UE (comme USDT) pour des paiements de détail — MiCA encadre la « fourniture/l’émission », pas la détention individuelle en tant que telle, mais les émetteurs imposent souvent des restrictions au niveau du produit pour rester conformes.
- Tendance au durcissement : la fourniture au détail d’EMT non autorisés dans l’UE.
Ce qui revient sans cesse dans les discussions du secteur autour de MiCA 2.0, ce sont les plafonds de détention d’EMT (actuellement jugés stricts pour les usages de paiement quotidien à montants élevés) et l’interdiction de rémunération. Si ces points s’assouplissent, ce sera favorable aux utilisateurs de cartes USDT/euro dans l’UE ; s’ils se durcissent ou restent inchangés, la situation actuelle perdurera. Pour savoir quelle carte est actuellement la plus adaptée aux résidents de l’UE, consultez notre sélection de cartes pour résidents de l’UE.
Prochains jalons à surveiller
- Date limite de la consultation publique : se référer à la date officielle publiée sur la page finance numérique de la Commission européenne — elle détermine le rythme des projets ultérieurs.
- Synthèse des retours de la Commission : une fois la consultation close, un résumé des avis est généralement publié, révélant les orientations retenues concernant les plafonds de détention d’EMT et l’interdiction de rémunération.
- Avis techniques de l’EBA / ESMA : les normes d’exécution concrètes des dispositions sur les stablecoins sont rédigées par ces deux autorités, dont les positions sont plus opérationnelles que le texte d’orientation de la Commission.
- Annonces produits des grands émetteurs de cartes : si Wirex, Crypto.com ou d’autres ajustent les stablecoins disponibles ou leurs tarifs dans l’UE, ce sont souvent des signaux précoces de l’orientation réglementaire.
Recommandations de la rédaction
- Utilisateurs de cartes conformes UE comme Wirex ou Crypto.com Visa : aucune action requise. MiCA reste inchangé dans sa forme actuelle, votre carte fonctionne comme avant.
- Utilisateurs prévoyant de demander une nouvelle carte conforme UE : poursuivez votre démarche sans attendre MiCA 2.0. Nous en sommes à la phase de consultation, la mise en application est encore lointaine, et patienter n’apporte aucun bénéfice.
- Utilisateurs suivant l’évolution des plafonds de détention d’EMT : ajoutez les jalons 2 et 3 ci-dessus à votre veille — la synthèse des retours de la Commission et les avis de l’EBA/ESMA sont les signaux réellement informatifs, pas les titres médiatiques sur « MiCA 2.0 ».
- Toute affirmation selon laquelle « MiCA 2.0 est déjà en vigueur et les cartes USDT vont changer » : à traiter comme une mauvaise interprétation. À la date de publication de cet article, il ne s’agit que d’une consultation publique.
Si vous n’êtes pas dans l’UE et utilisez une carte orientée Asie-Pacifique, cette actualité n’a pour l’instant quasiment aucun impact direct sur vous — vous pouvez reporter votre attention sur notre sélection des cartes à suivre en 2026.