La Comisión Europea ha iniciado una consulta pública sobre la revisión del Reglamento de Mercados de Criptoactivos (MiCA), a la que la industria se refiere generalmente como “MiCA 2.0”. La consulta se centra en dos áreas: las reglas de emisión y tenencia de stablecoins (que en la terminología de MiCA se dividen en EMT, tokens de dinero electrónico, y ART, tokens referenciados a activos), y los protocolos DeFi, actualmente excluidos en gran medida por MiCA 1.0. Las disposiciones sobre stablecoins de MiCA entraron en vigor el 30 de junio de 2024, y el resto del reglamento se aplicó plenamente a partir del 30 de diciembre de 2024. Tras aproximadamente un año y medio de funcionamiento, la Comisión ha comenzado a evaluar qué disposiciones resultan demasiado restrictivas y dónde existen vacíos. Se trata de un ejercicio de “evaluación y ajuste”, no de una reforma total: la consulta en sí no modifica ninguna ley vigente.
Qué significa esto para los usuarios europeos con tarjetas USDT
Lo más directamente relevante afecta a quienes vinculan sus tarjetas y saldos en euros/USDT a emisores regulados en la UE. Bajo el marco actual de MiCA, las tarjetas que operan de forma conforme para usuarios minoristas de la UE suelen requerir que la stablecoin subyacente sea un EMT conforme, o que se realice una conversión a euros en la fase de liquidación. Esta es la razón por la que USDT se encuentra en una posición incómoda en el ámbito minorista de la UE: Tether aún no ha obtenido autorización como EMT en la Unión Europea.
En cuanto a tarjetas concretas: productos orientados a residentes de la UE que dependen de depósitos en euros, como Wirex y Crypto.com Visa, están directamente sujetos a MiCA, y su estructura de comisiones, las stablecoins disponibles y las políticas de intereses siguen las disposiciones de MiCA. Por otro lado, productos centrados en rutas de Asia-Pacífico como MPCard o Bybit Card ya ven su grado de apertura hacia residentes de la UE condicionado por MiCA; si esta revisión flexibiliza los límites de tenencia de EMT, en teoría podría ampliar su alcance dentro de la UE.
Sobre el calendario, conviene ser realista:
- 7 días: nada cambiará. La consulta está en fase de recopilación de opiniones, no de nueva normativa.
- 30 días: es posible que se vean posiciones presentadas por asociaciones sectoriales y emisores, así como algunos anuncios de postura por parte de emisores.
- 90 días: seguirá sin haber disposiciones ejecutables en vigor. Cualquier afirmación de que “MiCA 2.0 ya está en vigor” es una interpretación errónea.
Para conocer los límites detallados de aplicación regional, puede consultar nuestra guía de cumplimiento en la UE.
Comparación histórica: en qué se diferencia de la entrada en vigor de MiCA en 2024
Cuando MiCA entró en aplicación plena en 2024, el mercado vivió una ola real de “retiradas”: varias exchanges restringieron ciertas funciones de USDT y otras stablecoins no conformes para usuarios de la UE, porque MiCA impuso restricciones estrictas sobre la emisión y provisión de EMT no autorizados. Aquel fue un ajuste forzoso derivado de la entrada en vigor de una ley.
Este “MiCA 2.0” es de naturaleza completamente distinta: se encuentra en la fase inicial de una revisión legislativa, equivalente al periodo de redacción y debate de 2022-2023 que precedió a MiCA 1.0, no a la fase de ejecución de 2024. Confundir ambos momentos lleva a errores de sincronización.
Otro punto de comparación relevante es el desanclaje temporal de USDC en 2023: aquel episodio expuso los riesgos de transparencia de reservas de las stablecoins, y el marco de EMT de MiCA es precisamente la respuesta institucional centrada en reservas, derechos de reembolso y la prohibición de intereses. El debate dentro de la consulta MiCA 2.0 sobre “si se debe permitir que los EMT paguen intereses a sus tenedores” y “si los límites de tenencia son excesivamente estrictos” es, en esencia, una recalibración de aquella lógica de riesgo de 2023: esta vez se trata de un ajuste posterior, no de legislación preventiva.
Límites regulatorios: qué está permitido actualmente
Para los residentes de la UE, los límites actuales son relativamente claros:
- Claramente permitido: usar tarjetas virtuales ofrecidas por emisores autorizados, liquidadas en EMT conformes o en euros.
- Zona gris: mantener directamente grandes cantidades de stablecoins no autorizadas en la UE (como USDT) para pagos minoristas. MiCA restringe la “provisión/emisión”, no la tenencia individual en sí misma, pero los emisores suelen imponer limitaciones a nivel de producto por motivos de cumplimiento.
- Dirección de mayor restricción: la provisión minorista de EMT no autorizados dentro de la UE.
Los aspectos que la industria menciona repetidamente en la consulta MiCA 2.0 son los límites de tenencia de EMT (actualmente estrictos para escenarios de pago cotidiano de gran volumen) y la prohibición de intereses. Si estos se flexibilizan, será favorable para quienes usan tarjetas en USDT/euros dentro de la UE; si se endurecen o se mantienen, la situación actual continuará. Para ver qué tarjetas resultan actualmente más favorables para residentes de la UE, puede consultar nuestras recomendaciones de tarjetas para residentes de la UE.
Próximos hitos clave a vigilar
- Fecha límite de la consulta: consulte la fecha oficial publicada en la página de finanzas digitales de la Comisión Europea, que determinará el ritmo de los borradores posteriores.
- Resumen de comentarios de la Comisión: tras el cierre de la consulta, suele publicarse un resumen de opiniones que revela la orientación de la revisión respecto a los límites de tenencia de EMT y la prohibición de intereses.
- Opiniones técnicas de EBA / ESMA: los estándares específicos de aplicación de las disposiciones sobre stablecoins son elaborados por estos dos organismos, cuyas posiciones son más operativas que los textos orientativos de la Comisión.
- Anuncios de producto de grandes emisores: si Wirex, Crypto.com u otros ajustan las stablecoins disponibles o las comisiones en la UE, suele ser una señal temprana de la dirección política.
Recomendación editorial
- Usuarios con tarjetas conformes en la UE como Wirex o Crypto.com Visa: no es necesario hacer nada. MiCA vigente no cambia; su tarjeta funciona con normalidad.
- Usuarios que planean solicitar una nueva tarjeta conforme en la UE: solicítenla con normalidad, no es necesario esperar por MiCA 2.0. Se trata de un periodo de consulta sobre la revisión; su implementación está lejana y esperar no aporta ningún beneficio.
- Usuarios interesados en si se flexibilizarán los límites de tenencia de EMT: añadan los puntos 2 y 3 anteriores a su lista de seguimiento; el resumen de comentarios de la Comisión y las opiniones de EBA/ESMA son las señales con contenido informativo real, no los titulares mediáticos sobre “MiCA 2.0”.
- Cualquier afirmación del tipo “MiCA 2.0 ya está en vigor, las tarjetas USDT van a cambiar”: trátenla como un malentendido. Hasta la fecha de este artículo, se trata únicamente de una consulta pública.
Si no reside en la UE y utiliza una tarjeta centrada en rutas de Asia-Pacífico, esta noticia prácticamente no le afecta de forma directa por ahora; puede volver su atención a nuestro resumen de tarjetas destacadas de 2026.