توصلت Visa إلى اتفاق تعاون مع شركة Bridge، الشركة الناشئة في مجال التقنية المالية التابعة لـStripe، للتخطيط لطرح بطاقات دفع تعتمد على تسوية العملات المستقرة في أكثر من 100 دولة بحلول نهاية 2026. وفقاً لـتقرير Tokenpost، أطلق الطرفان المشروع بالفعل في 18 دولة في أمريكا اللاتينية، تشمل الأرجنتين وكولومبيا والإكوادور والمكسيك وبيرو وتشيلي، على أن يتم التوسع لاحقاً بشكل تدريجي إلى منطقة آسيا والمحيط الهادئ وأفريقيا والشرق الأوسط. هذا يعني أن Visa وصلت فعلياً بالعملات المستقرة من “رصيد على وجه البطاقة” إلى البنية التحتية الحقيقية للتسوية—فالتاجر يستلم عملة رسمية كما هو معتاد، بينما ما يُخصم خلف الكواليس من البطاقة هو عملة مستقرة.
التحليل التحريري: ما يتم تعزيزه هو البنية الخلفية، وليس بطاقتك
لنكن واضحين منذ البداية: تلعب Bridge دور طبقة التسوية، وليس دور مُصدر البطاقات. ما تقوم به هو تحويل العملات المستقرة (أساساً USDC، مع دعم جزئي لـUSDT) عند طرف شبكة Visa إلى عملة رسمية وإتمام تسوية التاجر. لذا فإن ما يُعزز فعلياً في هذا الخبر هو قدرة شبكة Visa على استيعاب تسوية العملات المستقرة، وليس زيادة مباشرة في حد بطاقة معينة أو خفض رسومها.
بالنسبة لمستخدمي بطاقات USDT التي تعمل على BIN الخاص بـVisa، هذا يمثل تطوراً إيجابياً هيكلياً: فعندما تجعل Visa نفسها من تسوية العملات المستقرة قدرة معيارية، ستقل تدريجياً حالات الرفض واحتكاكات إدارة المخاطر التي يواجهها مُصدرو البطاقات عند التوسع في مزيد من الدول وأنواع التجار. بطاقة MPCard Asia Elite التي اخترناها تحريرياً تعمل تحديداً عبر خط Visa افتراضي في منطقة آسيا والمحيط الهادئ—وكلما تعمقت Visa في تسوية العملات المستقرة في هذه المنطقة، كلما استفادت هذه الفئة من البطاقات على المدى الطويل من حيث الاستقرار في التعامل مع التجار المحليين واشتراكات الخصم الدوري. ويمكن لمستخدمي أمريكا اللاتينية أيضاً متابعة مُصدرين مثل RedotPay الذين تحركوا مبكراً في الأسواق الناشئة.
من الأفضل التعامل بواقعية مع النافذة الزمنية:
- 7 أيام: لا شيء يتغير. لن يتأثر حدك أو رسومك أو مستوى KYC بهذا الخبر.
- 30 يوماً: باستثناء الدول الـ18 في أمريكا اللاتينية، لن يشعر معظم المستخدمين بأي فرق، ولم تُعلن بعد قائمة الدول المحددة في آسيا والمحيط الهادئ.
- 90 يوماً: يمكن متابعة ما إذا كان أي مُصدر بطاقات سيعلن “الانضمام إلى تسوية Bridge”—هذه هي الإشارة التي ترتبط بك مباشرة.
مقارنة تاريخية: أين يختلف هذا عن موجة “ربط Visa المباشر بالعملات المستقرة” في 2024
لم تكن هذه المرة الأولى التي تختبر فيها Visa العملات المستقرة. ففي 2021 سمحت باستخدام USDC للتسوية على شبكة إيثيريوم، وفي 2024 وسّعت تسوية USDC لتشمل Solana. لكن تلك الموجات كانت أقرب إلى “أنابيب خلفية مؤسسية”، ولم يكن حاملو البطاقات العاديون يشعرون بها تقريباً.
الفرق الأكبر هذه المرة هو جانب المستهلك: ربطت Bridge تسوية العملات المستقرة مباشرة ببرامج إصدار بطاقات موجهة للمستهلكين، واستهدفت منذ البداية أسواقاً مثل أمريكا اللاتينية التي تشهد تقلبات كبيرة في العملة المحلية وطلباً قوياً على الدولار. بعبارة أخرى، كانت الموجات السابقة عبارة عن “استخدام Visa الداخلي للعملات المستقرة في التسوية”، بينما هذه الموجة هي “ما يُخصم خلف الكواليس عند استخدام حامل البطاقة هو عملة مستقرة”.
يجب التذكير أيضاً بما لم يتغير: لا تزال البنية الأساسية تعتمد بشكل رئيسي على USDC. وهذا مرتبط بذاكرة السوق حول فقدان USDC مؤقتاً لربطها بالدولار في 2023 (حيث هبطت إلى 0.87 دولار خلال أزمة SVB)—فراحة بطاقات العملات المستقرة تقوم على افتراض ألا تتعرض العملة المستقرة نفسها لمشكلة. عند استخدام حاملي USDT لشبكات تسوية تعطي الأولوية لـUSDC، يتم في الغالب تحويل العملة تلقائياً داخل المحفظة، وسعر الصرف والفارق السعري يخضعان لصفحة المُصدر الرسمية.
الحدود التنظيمية: المسموح به بوضوح، والمنطقة الرمادية، وموقعك الجغرافي
توسع Visa × Bridge يسير عبر القنوات التنظيمية الخاصة بمُصدري البطاقات المرخصين في كل دولة، ولا يغير بحد ذاته التصنيف القانوني لبطاقات العملات المستقرة في موقعك الجغرافي. يجب التمييز بين ثلاث فئات:
- مسموح به بوضوح: يتضمن الاتحاد الأوروبي في إطار MiCAR قواعد واضحة للعملات المستقرة (بما في ذلك EMT من فئة USDC/USDT)، ويمكن للمُصدرين الترخيص والعمل بشكل قانوني. راجع دليل الامتثال في الاتحاد الأوروبي.
- منطقة رمادية: تفرض اليابان نظام ترخيص لإصدار العملات المستقرة، لكن معظم البطاقات الافتراضية الصادرة من الخارج تقع في منطقة رمادية يتحمل فيها الفرد المخ